受多重因素影響，國(guó)內(nèi)集成電路當(dāng)月產(chǎn)量自2021年8月達(dá)到峰值后逐月回落，月度增速自去年6月的43.9%直線回落至12月的1.9%。

根據(jù)中國(guó)信通院最新發(fā)布的2022年一季度電子行業(yè)運(yùn)行監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，今年以來，集成電路產(chǎn)量延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，3月當(dāng)月產(chǎn)量降至285億塊，同比下降了5.1%。一季度，集成電路累計(jì)產(chǎn)量達(dá)807億塊，同比下降了4.2%，季度累計(jì)產(chǎn)量自2019年下半年以來首次出現(xiàn)萎縮。

信通院稱產(chǎn)量下降主要在于國(guó)內(nèi)外環(huán)境變化超預(yù)期、需求端疲軟態(tài)勢(shì)疊加市場(chǎng)上芯片囤貨等因素?？紤]到4月以來上海疫情持續(xù)升溫，上海、昆山等主要廠商生產(chǎn)能力受到程度不等的沖擊，供應(yīng)鏈物流運(yùn)輸受阻，預(yù)計(jì)二季度集成電路生產(chǎn)將承受更大壓力。

集成電路當(dāng)月產(chǎn)量變化情況

除了中國(guó)市場(chǎng)外，全球集成電路供需也仍處在“失衡”狀態(tài)。根據(jù)Susquehanna金融集團(tuán)的研究，3月份半導(dǎo)體交貨等待周期略有上升，達(dá)到26.6周新高。

雖然消費(fèi)需求有所萎縮，但在集成電路上游巨頭看來，目前市場(chǎng)對(duì)芯片的需求量仍然巨大，上游部分產(chǎn)能依舊緊張。

在上周舉行的一季度財(cái)報(bào)說明會(huì)上，全球光刻機(jī)巨頭阿斯麥CEO彼得·溫寧克表示，已經(jīng)有一家大型工業(yè)集團(tuán)開始購(gòu)買洗衣機(jī)，并將其中的半導(dǎo)體拆出來，用于自己的芯片模塊。

雖然沒有透露這家廠商的名字，但他表示，上述情況并不“罕見”。此外，彼得·溫寧克稱，中國(guó)一家主要芯片制造商明年年底之前的全部產(chǎn)能已經(jīng)提前售罄。

“阿斯麥機(jī)器的利用率處于歷史最高水平，這表明客戶購(gòu)買更多不是為了庫(kù)存，而是因?yàn)樗麄儫o法跟上市場(chǎng)需求。”阿斯麥稱，今年第二季度芯片制造設(shè)備的市場(chǎng)需求超過供應(yīng)量，因此上調(diào)長(zhǎng)期營(yíng)收預(yù)期，維持今年 20% 的營(yíng)收增幅和 55 臺(tái)極紫外光刻機(jī)的產(chǎn)能預(yù)期不變。但由于產(chǎn)能限制，目前阿斯麥只能滿足其深紫外光刻 (DUV) 系統(tǒng)(蝕刻芯片電路最常用的工具之一)需求的 60% 左右。

此外，受勞動(dòng)力、零部件、運(yùn)費(fèi)和能源價(jià)格上漲所帶來的影響，阿斯麥今年毛利率增長(zhǎng)預(yù)期只在1%左右。由于盈利不及市場(chǎng)預(yù)期，自今年年初以來，阿斯麥股價(jià)已下跌超20%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，集成電路板塊股價(jià)同樣并不樂觀。

據(jù)民生電子統(tǒng)計(jì)，今年年初到4月中旬，CS電子板塊跌幅達(dá)32.10%，位居跌幅榜第一。就估值來看，當(dāng)前電子板塊TTM PE僅有31.01倍，也已接近19年初的底部位置。從景氣度來看，手機(jī)已經(jīng)跌至谷底，受疫情影響預(yù)計(jì)延遲至Q2回暖。

由于近期國(guó)內(nèi)疫情多發(fā)，集成電路企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況也備受資本市場(chǎng)關(guān)注。

就上市公司數(shù)目來看，目前A股上市的94家半導(dǎo)體企業(yè)中，接近三成公司的辦公地址位于上海，其中以半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司為主(22家)，另外還有中芯國(guó)際、華虹宏力等多座晶圓代工廠以及滬硅產(chǎn)業(yè)、中微公司、盛美上海等多家半導(dǎo)體材料和設(shè)備公司。

上述機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前產(chǎn)業(yè)整體運(yùn)轉(zhuǎn)雖然逐步恢復(fù)正常，但物流等部分環(huán)節(jié)仍處于緊繃狀態(tài)。近期，工信部已派工作組趕赴上海，集中資源優(yōu)先保障集成電路等重點(diǎn)行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

此外，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)電子板塊已過分悲觀，板塊回調(diào)已接近歷史底部位置。

從上游晶圓設(shè)備廠商的擴(kuò)產(chǎn)情況來看，據(jù)民生電子統(tǒng)計(jì)，2022年3月新增設(shè)備招標(biāo)171臺(tái)，包括華虹無錫40臺(tái)，上海華力4臺(tái)，積塔103臺(tái)，華潤(rùn)微(重慶)11臺(tái)，福建晉華13臺(tái)。相比招標(biāo)完成數(shù)據(jù)，本月新增招標(biāo)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)更為豐富，更多晶圓廠展現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)意愿。

值得注意的是，在一季度財(cái)季中，中國(guó)大陸占據(jù)了阿斯麥設(shè)備銷售額的34%，較2021年第四季度22%的占比大幅增長(zhǎng)，顯示整體市場(chǎng)需求長(zhǎng)期并不悲觀。(李娜)